圖片來源：Dominic Alves
歐洲中央銀行(歐行)九月四日把銀行存放中央銀行的隔夜利率，降至負0.2%，即銀行把錢存入ECB，不單無息收，ECB返過來還向銀行收取存錢費用。
同月十號，日本中央銀行(日行)在市場以高於面值之價，回購三個月到期的國債票據。債價升，債息跌，用高於面值(即票據發行時的價值)之價購買票據，拉低了短期債券利息至負，變相送錢給以面值買得票據之銀行。
歐行及日行的負利率政策，一個收銀行存錢費迫銀行放錢，一個畀錢銀行以鼓勵銀行多借貸，目的一樣，都是想刺激信貸，並向外宣示其推動通脹之決心，以免兩地通縮持續。日行送錢給銀行，更是由於多年的回購債券計劃，令市場可買賣的國債買少見少，因此要給予甜頭，送錢畀票據持有人。
歐羅兌美元在歐行宣布減息至負後急跌，顯示資金為避免負利率蝕錢，湧出歐洲流入美國。而日圓兌美元亦早在政策公佈前下跌至2008年的低位。蘇格蘭公投獨立的支持上升，英國政局前景不明，英鎊兌美元應聲而跌，由七月時的1.71水平，拾級而下至現時1.62左右。歐日英三地資金同時轉換成美元，使美元指數由七月時的80，升近5%至84的水平。
歐羅區經濟不前，歐羅區第二大經濟的法國，大玩共產主意狂抽富人稅項，嚴重打擊投資意欲，估計資金都流至德國及英美兩地。而由於蘇格蘭公投局勢未明，資金又由英鎊轉成美元。因此，不少流出的歐羅資金最終都換成美元。日本四月的加稅，嚴重打擊經濟，第二季經濟比上年大跌7.1%。日行要送錢畀銀行以回購票據，亦顯示現時之回購政策並不順利。日本政府及日行之政策受質疑，資金亦因此流出換成美元避險。
資金換成美元，但低息環境下放銀行無肉食，美債及美股就成了避風港。這或者解釋了點解美股長升長有的原因。
